La décision de l’État français d’augmenter sa participation dans Eramet place le groupe minier au centre d’un débat qui dépasse Paris. Le groupe exploite au Gabon, par l’intermédiaire de la Compagnie minière de l’Ogooué (Comilog), le gisement de manganèse de Moanda, l’un des plus importants au monde. Pour les travailleurs et les observateurs à Libreville, la question est de savoir ce que le changement d’actionnariat au niveau du groupe signifie pour l’entreprise gabonaise, ses opérations et les retombées locales.
Le gouvernement français a annoncé le 12 octobre sa participation à une augmentation de capital d’Eramet de 500 millions d’euros, prévue avant la fin de 2026. À l’issue de l’opération, l’État doit devenir le premier actionnaire du groupe. Le mécanisme associe sa souscription à hauteur de sa part actuelle et l’acquisition de droits préférentiels détenus par Sorame-CEIR, son partenaire historique. La réalisation reste soumise aux autorisations réglementaires, notamment à une dérogation de l’Autorité des marchés financiers.
Une opération décidée au niveau du groupe
La France présente cette entrée renforcée comme une mesure de souveraineté industrielle et de sécurisation des approvisionnements en métaux critiques. L’augmentation de capital doit également consolider le bilan d’Eramet et financer l’exécution de sa stratégie dans l’extraction et la première transformation des minerais. Les modalités exactes de gouvernance et la répartition finale du capital doivent être précisées après la réalisation de l’opération et la conclusion d’un nouveau pacte d’actionnaires.
La participation publique envisagée concerne la société mère cotée, qui détient des filiales dans plusieurs pays. Elle ne signifie pas que la France acquiert directement la mine de Moanda ou remplace les institutions gabonaises dans la gestion du sous-sol. Comilog opère comme une société de droit gabonais et reste soumise aux permis, obligations fiscales, règles de travail et normes environnementales applicables au Gabon.
Cette distinction entre la société mère et l’opérateur local est importante, mais elle n’écarte pas les effets possibles. L’actionnaire principal peut peser sur la stratégie, les investissements, les priorités de portefeuille et les choix de financement du groupe. Si la nouvelle gouvernance conduit à renforcer certains actifs, à réallouer des capitaux ou à conclure de nouveaux partenariats, les filiales peuvent être concernées par ces orientations. À ce stade, aucun changement spécifique des opérations de Comilog n’a été annoncé dans le cadre de la levée de fonds.
À Libreville, une lecture sociale et nationale
Dans son reportage, RFI a recueilli la réaction d’un représentant des travailleurs des industries minières et métallurgiques du Gabon. Celui-ci estime que l’augmentation de la participation française au capital d’Eramet ne modifie pas en elle-même le statut juridique de Comilog ni la souveraineté gabonaise sur son territoire. Son point de vue souligne une préoccupation récurrente : la propriété d’un groupe international et le contrôle légal de l’activité minière sont deux niveaux distincts.
Les salariés s’intéressent aussi aux conséquences concrètes pour l’emploi, les conditions de travail, les investissements et les relations avec l’État gabonais. Le changement d’actionnaire ne garantit ni une expansion des capacités ni une réduction des dépenses. Les décisions qui compteront seront celles qui affecteront le plan industriel, la production, les équipements, la formation et le dialogue social à Moanda.
Pour le Gabon, le manganèse représente un actif stratégique et une source majeure de revenus d’exportation. La priorité nationale consiste à s’assurer que l’exploitation génère des recettes, des emplois qualifiés, des achats locaux et des capacités de transformation. Le pays a aussi cherché à renforcer la valorisation locale du minerai, ce qui rend les décisions d’investissement de Comilog importantes pour l’économie au-delà de la seule production minière.
Des enjeux de gouvernance à suivre
L’État français justifie son intervention par la sécurité d’approvisionnement en métaux critiques. Cette stratégie répond à une compétition internationale où les gouvernements veulent protéger les matériaux nécessaires aux batteries, à la transition énergétique et aux technologies industrielles. Le Gabon, de son côté, doit veiller à ce que l’évolution de l’actionnariat du groupe ne réduise pas son pouvoir de négociation sur les obligations applicables au projet et sur les retombées économiques attendues.
La transparence sera déterminante. La publication des conditions finales de l’augmentation de capital, du pacte d’actionnaires et des orientations industrielles aiderait à comprendre comment la gouvernance va évoluer. Au niveau local, le suivi des investissements, des paiements, de la production et des engagements sociaux permettrait de distinguer les effets de la recapitalisation des autres facteurs qui influencent la mine.
La montée de l’État français chez Eramet ne transfère donc pas la mine de Moanda à Paris, mais elle modifie l’équilibre au sein de la société mère qui contrôle Comilog. Pour les travailleurs et les autorités gabonaises, la réponse se jouera dans les décisions industrielles et dans l’application du cadre national. La levée de fonds devra être évaluée à la fois comme une opération financière de sauvetage et comme un choix stratégique dont les effets sur le principal actif gabonais restent à observer.