L’Éthiopie relance le développement du projet géothermique Corbetti avec l’arrivée de Taranis comme actionnaire majoritaire. La transaction, finalisée au début d’octobre, ouvre une nouvelle phase de financement et de préparation des forages exploratoires dans la caldeira de Corbetti, à environ 250 kilomètres au sud d’Addis-Abeba. La première centrale envisagée doit produire 50 mégawatts, avec une extension potentielle de 100 MW. Aucun calendrier de mise en service n’a été annoncé.
Un nouvel actionnaire pour faire avancer les forages
Taranis a pris le contrôle majoritaire de Corbetti HoldCo, la société holding du projet, tandis qu’InfraCo Africa, filiale du Private Infrastructure Development Group (PIDG), conserve une participation minoritaire importante. Cette recomposition intervient après plusieurs années de développement et vise à apporter des capitaux et des compétences opérationnelles à une étape déterminante : confirmer la ressource géothermique par des forages.
L’engagement financier communiqué peut atteindre 27 millions de dollars. Il comprend une souscription en capital d’environ 17,1 millions de dollars et une facilité de prêt convertible de 9,5 millions destinée aux forages exploratoires. Cette enveloppe sert donc à faire progresser le projet à un stade amont; elle ne représente pas le coût de construction de la centrale, qui n’a pas été précisé dans les informations disponibles.
La séquence de financement est importante. La géothermie exige des dépenses significatives avant même de savoir si le réservoir peut fournir durablement la vapeur nécessaire à une centrale. Les forages de reconnaissance doivent confirmer la température, la perméabilité et le débit du réservoir. Les résultats conditionneront le choix des puits de production, la conception du champ de vapeur et l’évaluation du financement nécessaire à la phase de construction.
Une centrale de 50 MW d’abord, puis une extension possible
Le plan de développement prévoit une première phase de 50 MW, reposant sur des puits de production et des installations de collecte de vapeur. Une deuxième phase pourrait ajouter 100 MW et porter la capacité visée à 150 MW. Cette montée en puissance reste conditionnelle : la ressource doit être confirmée, les investissements de surface organisés et les accords commerciaux maintenus ou actualisés.
Corbetti dispose d’un accord d’achat d’électricité signé en 2020 avec Ethiopian Electric Power, ainsi que d’un accord de mise en œuvre avec l’État. En 2024, l’accord d’achat avait été prolongé de deux ans afin de permettre la poursuite des préparatifs de forage. Le nouvel actionnariat remet le développement en mouvement, mais il ne garantit pas à lui seul la clôture financière du projet ni le respect d’une date de livraison. Les étapes prochaines — lancement des puits, publication des résultats et décision d’investissement — seront plus parlantes que la capacité nominale annoncée.
Une énergie complémentaire à l’hydroélectricité
Le système électrique éthiopien dépend fortement de l’hydroélectricité. Cette ressource a permis au pays de développer une production renouvelable importante, mais elle expose aussi le système aux variations hydrologiques et à la concentration de la production dans quelques grands ouvrages. La géothermie peut diversifier ce portefeuille en fournissant une production plus régulière, sous réserve que le réservoir et les équipements tiennent leurs performances.
Cette complémentarité est pertinente pour répondre à la demande des ménages, des services et de l’industrie, tout en soutenant les objectifs de diversification définis par le pays. Le pacte énergétique éthiopien pour 2030 prévoit notamment une hausse de la part des renouvelables autres que l’hydroélectricité. Corbetti pourrait contribuer à cette évolution, mais son apport restera limité tant que les forages et les installations ne seront pas réalisés.
La centrale ne doit pas non plus être considérée isolément. Son intégration dépendra de la capacité du réseau à transporter l’électricité depuis la région d’Oromia, des conditions d’achat de l’énergie et de la solidité financière de l’acheteur public. Le projet a déjà bénéficié d’un accord de vente à long terme, mais les retards passés rappellent que les contrats ne remplacent pas les infrastructures, les travaux et les financements effectivement sécurisés.
Le risque d’exécution reste élevé
Corbetti compte parmi les projets géothermiques privés les plus avancés du pays sur le plan contractuel, mais il n’a pas encore franchi l’étape des forages qui permettrait d’établir la ressource exploitable. Une prise de participation majoritaire clarifie le leadership industriel et fournit des fonds pour cette étape, sans effacer les risques techniques propres à l’exploration géothermique.
Les investisseurs devront suivre plusieurs indicateurs : le calendrier et le nombre de puits, les résultats des essais, le coût révisé du projet, l’actualisation des accords avec Ethiopian Electric Power et la disponibilité du financement de construction. La facilité convertible réduit une partie du besoin immédiat en capitaux, mais elle ne constitue pas une décision finale d’investissement pour l’ensemble du complexe.
Pour l’Éthiopie, la nouvelle structure actionnariale est un signal positif pour mobiliser du capital privé dans une technologie encore peu développée localement. La valeur stratégique de Corbetti dépendra toutefois de sa capacité à franchir la phase de forage et à transformer une ressource potentielle en électricité livrée au réseau. Le projet avance; sa production, elle, reste à démontrer.