Mines : Appian envisage près de 2 milliards de dollars en Afrique, sous condition de prévisibilité

Appian Capital Advisory prévoit de mobiliser entre 5 et 7 milliards de dollars dans le monde au cours des 12 à 24 prochains mois. Environ 2 milliards pourraient être orientés vers l’Afrique, selon son directeur général Michael Scherb. Il s’agit d’une cible envisagée, et non de financements déjà engagés dans des projets identifiés.

Le fonds minier détient actuellement trois participations actives sur le continent et s’est retiré de trois autres. Il évalue des possibilités au Ghana, en Côte d’Ivoire, en Mauritanie et au Sénégal. Le Maroc, la Namibie et le Botswana figurent parmi les juridictions qu’il considère comme attractives.

La prévisibilité pèse dans l’allocation des capitaux

Les projets miniers se construisent sur des cycles longs : exploration, études de faisabilité, autorisations et infrastructures précèdent souvent la production. Des modifications des règles fiscales, des permis ou des exigences de participation locale peuvent affecter les rendements et le financement. Michael Scherb résume cette sensibilité en faisant valoir que la géologie change peu, contrairement aux politiques publiques. Il estime que le retrait d’un investisseur coûte aussi aux États, car les capitaux peuvent être réorientés ailleurs.

Cette analyse traduit la perspective d’un investisseur ; elle ne signifie pas que les objectifs de souveraineté, de recettes publiques et de contenu local soient incompatibles avec l’investissement. La question est celle de règles prévisibles et de conditions transparentes pour chaque projet.

Une concurrence régionale et mondiale

Appian compte quatre participations en Amérique latine, principalement au Brésil. Son dirigeant juge plusieurs cadres fiscaux et procédures d’autorisation de la région plus prévisibles, malgré les politiques de contrôle des ressources qui y existent. Le fonds cible l’or, le cuivre, le zinc, les terres rares et d’autres minerais critiques ; il anticipe une demande de cuivre soutenue par l’électrification, les réseaux et les centres de données.

Pour les États africains, l’enjeu est de convertir l’intérêt en engagements tangibles : études financées, décisions finales d’investissement, infrastructures, emplois et retombées locales. Les quelque 2 milliards évoqués ne sont pas une promesse ferme ; leur réalisation dépendra du choix des projets, de leur rentabilité et des cadres négociés. La préparation des projets et l’équilibre entre attractivité et bénéfices nationaux seront déterminants.