Scatec et la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) créent une plateforme d’investissement destinée à accompagner plusieurs projets d’énergies renouvelables en Égypte. Annoncé le 22 octobre 2026, l’accord combine une participation de la banque au capital et des financements liés aux projets. Il renforce la présence d’un investisseur institutionnel dans le portefeuille égyptien du développeur norvégien, tout en partageant une partie des besoins de financement.
La BERD détiendra 40 % de la plateforme et Scatec 60 %. La banque prévoit d’y engager jusqu’à 221 millions de dollars, dont environ 170 millions sous forme de fonds propres ; le solde doit être apporté au niveau des projets. Le plafond annoncé ne correspond donc pas à une somme déjà intégralement versée : les décaissements dépendront de la structuration et de l’avancement des opérations concernées.
La structure doit détenir des participations dans quatre projets déjà présents dans le portefeuille de Scatec : 40 % dans Obelisk, 51 % dans Shadwan et environ 60 % dans Dandara et Energy Valley. Ces actifs n’en sont pas tous au même stade de développement. L’accord organise donc un cadre commun de participation sans signifier que chaque centrale est déjà construite ou opérationnelle. Scatec conservera les responsabilités liées au développement, à la construction et à la gestion des installations.
Un partenariat qui associe fonds propres et dette
Le montage répartit les rôles entre un développeur industriel et une institution financière de développement. La participation en fonds propres permet à la BERD de partager le risque avec Scatec, tandis que les financements au niveau des projets peuvent compléter les capitaux nécessaires à la construction. Cette combinaison peut faciliter la mobilisation d’autres prêteurs, mais elle ne dispense pas chaque actif d’obtenir ses autorisations, de boucler son financement et de satisfaire aux exigences techniques et environnementales.
Pour Scatec, une plateforme de ce type peut dégager une partie du capital immobilisé dans des projets de longue durée et permettre de réinvestir dans son développement. Elle peut également donner davantage de visibilité aux partenaires financiers sur un portefeuille regroupant plusieurs actifs. Le résultat dépendra toutefois des conditions de transfert des participations, des engagements de financement et du calendrier de chaque projet, éléments qui n’ont pas tous été rendus publics.
Terje Pilskog, directeur général de Scatec, a décrit l’Égypte comme « l’un des marchés les plus importants » du groupe. Cette appréciation reflète le poids stratégique que l’entreprise attribue au pays et l’intérêt de s’associer à un financeur de long terme. Elle ne constitue pas une garantie de réalisation des projets : les prochaines étapes seront déterminées par les décisions d’investissement et les progrès propres à chaque centrale.
Quatre projets à des étapes différentes
La plateforme concerne Obelisk, Shadwan, Dandara et Energy Valley. L’annonce regroupe ainsi des opérations qui peuvent présenter des calendriers, des besoins de capitaux et des profils techniques différents. Les proportions de participation prévues varient elles aussi d’un actif à l’autre. Cette structure permet à Scatec et à la BERD d’organiser leur coopération autour d’un portefeuille plutôt que de négocier un accord identique pour chaque projet.
La diversité des actifs peut répartir les risques entre plusieurs opérations, mais elle impose un suivi distinct de leur progression. La part détenue dans une société de projet ne renseigne pas, à elle seule, sur la puissance installée, la production attendue, les contrats d’achat d’électricité ou la date de mise en service. Ces paramètres devront être appréciés au fil des annonces et des décisions d’investissement propres à chaque actif.
La présence antérieure de la BERD dans le secteur solaire égyptien donne à ce nouvel accord un prolongement institutionnel. La banque avait déjà soutenu des opérations de Scatec, notamment le financement des centrales de Benban et le refinancement d’actifs par obligations vertes. Dans le cas d’Obelisk, la BERD avait également participé à un financement conjoint avec la Banque africaine de développement et British International Investment. La nouvelle plateforme élargit donc une relation de financement existante en ajoutant une participation au capital d’une structure multi-projets.
Le financement au cœur du rythme de la transition
Pour l’Égypte, l’intérêt de la plateforme tient à la capacité de convertir un portefeuille de projets en actifs financés et raccordés. Le développement des énergies renouvelables dépend de la disponibilité des capitaux, mais aussi de la solidité des réseaux, des contrats de vente d’électricité et de la stabilité du cadre réglementaire. L’arrivée d’un partenaire financier peut soutenir la préparation des projets ; elle ne résout pas automatiquement les contraintes de raccordement ou d’exécution.
Le dispositif ouvre aussi la possibilité d’étendre ultérieurement la plateforme à d’autres marchés, selon les informations communiquées. Une telle extension dépendra des résultats obtenus en Égypte et de la capacité des partenaires à définir de nouveaux actifs répondant à leurs critères d’investissement. Aucun engagement sur un calendrier ou sur des pays supplémentaires n’a été précisé à ce stade.
L’accord Scatec–BERD marque ainsi une évolution du partage du capital dans le secteur renouvelable égyptien : la banque devient actionnaire d’une plateforme qui détient des participations dans plusieurs projets, tout en mobilisant des ressources au niveau de ceux-ci. Sa portée se mesurera aux montants effectivement décaissés, aux projets qui atteindront la décision finale d’investissement et aux capacités qui seront mises en service. Pour l’heure, il constitue un cadre de financement et de partenariat, dont la concrétisation reste liée à l’avancement de chacun des actifs.